Category: 
September 14, 2007
S početkom novog razdoblja izdvajanja i održavanja obvezne pričuve očekivano su porasle kamatne stope na domaćem novčanom tržištu. Tome je prethodilo razdoblje nižih kamatnih stopa, prvenstveno kratkoročnih kako su banke uspjele održati potrebu razinu prosjeka za održavanje obvezne pričuve. Posljedica su bile povećana ponuda kuna na novčanom tržištu i visoki plasmani sredstava na prekonoćne depozite kod HNB-a.
Naime, kamatne stope za prekonoćne depozite na tržištu su se spustile i ispod razine od 2%. Kao što je i uobičajena pojava posljednjih mjeseci, sudionici su ostali oprezni spram buduće likvidnosti na tržištu zadržavajući kamatne stope za dugoročnije depozite (tri do šest mjeseci na razinama između 5,5 i 6%).
U prvim danima novog razdoblja te su razine još blago podignute s obzirom na skok kamatnih stopa za prekonoćne depozite na razinu iznad 5%. Uobičajena je to reakcija na naglo povećanje potražnje sudionika na tržištu. Pri tom je na tržištu prisutna i još nešto veća potražnja zbog nekih transakcija na tržištu kapitala (poput isplate dividende T-HT-a), a malo se povećala i potražnja za gotovim novcem čiji se iznos povećao u optjecaju. Plasman na obratnoj repo aukciji je skočio za skoro 1,4 milijardi kuna u odnosu na prethodnu aukciju kako bi likvidnost bila poduprta.
U sjeni je ostala aukcija trezorskih zapisa Ministarstva financija na kojoj je podbacio plasirani iznos zapisa u odnosu na plan, no povoljni prihodi državnih financija omogućavaju zaduživanje državi po nižim prinosima pa i odbijanje dijela ponuda s višim ponuđenim prinosima. Prinos na trezorske zapise s jednogodišnjim dospijećem pao je već petu aukciju za redom na razinu od 4,15%. Prinos na šestomjesečne zapise spušten je na razinu od 3,3%.
Kod tečaja nije bilo velikih promjena iako su ovog tjedna bili primijećeni nešto veći poticaji za slabljenje kune. No, tečaj se uspio pomaknuti unutar razina od 7,32/33 kune za euro prema gornjoj granici čemu je doprinijela nešto viša potražnja korporativnog sektora za devizama. No, pomak je ostao ograničen na visokoj razini otpora slabljenju kune. Ipak očekujemo da do kraja mjeseca kuna oslabi iako će to slabljenje biti ograničeno potražnjom za kunama koja proizlazi i iz aktivnosti na tržištu kapitala.
više...
Naime, kamatne stope za prekonoćne depozite na tržištu su se spustile i ispod razine od 2%. Kao što je i uobičajena pojava posljednjih mjeseci, sudionici su ostali oprezni spram buduće likvidnosti na tržištu zadržavajući kamatne stope za dugoročnije depozite (tri do šest mjeseci na razinama između 5,5 i 6%).
U prvim danima novog razdoblja te su razine još blago podignute s obzirom na skok kamatnih stopa za prekonoćne depozite na razinu iznad 5%. Uobičajena je to reakcija na naglo povećanje potražnje sudionika na tržištu. Pri tom je na tržištu prisutna i još nešto veća potražnja zbog nekih transakcija na tržištu kapitala (poput isplate dividende T-HT-a), a malo se povećala i potražnja za gotovim novcem čiji se iznos povećao u optjecaju. Plasman na obratnoj repo aukciji je skočio za skoro 1,4 milijardi kuna u odnosu na prethodnu aukciju kako bi likvidnost bila poduprta.
U sjeni je ostala aukcija trezorskih zapisa Ministarstva financija na kojoj je podbacio plasirani iznos zapisa u odnosu na plan, no povoljni prihodi državnih financija omogućavaju zaduživanje državi po nižim prinosima pa i odbijanje dijela ponuda s višim ponuđenim prinosima. Prinos na trezorske zapise s jednogodišnjim dospijećem pao je već petu aukciju za redom na razinu od 4,15%. Prinos na šestomjesečne zapise spušten je na razinu od 3,3%.
Kod tečaja nije bilo velikih promjena iako su ovog tjedna bili primijećeni nešto veći poticaji za slabljenje kune. No, tečaj se uspio pomaknuti unutar razina od 7,32/33 kune za euro prema gornjoj granici čemu je doprinijela nešto viša potražnja korporativnog sektora za devizama. No, pomak je ostao ograničen na visokoj razini otpora slabljenju kune. Ipak očekujemo da do kraja mjeseca kuna oslabi iako će to slabljenje biti ograničeno potražnjom za kunama koja proizlazi i iz aktivnosti na tržištu kapitala.
više...
Sorry, no comments yet.