Category: 
November 30, 2007
Tijekom prošlog tjedna došlo je do popuštanja pritisaka na novčanom tržištu usprkos relativno malom povećanju dodatne likvidnosti kroz obratnu repo aukciju i porast obratne repo stope. Naime, očito je da veliki utjecaj na kretanje kamatnih stopa i potražnje za kunama na tržištu ima i nesimetrična likvidnost sudionika na tržištu s obzirom da su istovremeno u HNB bilježeni plasmani lombardnih kredita (lombardna kamatna stopa 7,5%) te plasiranje prekonoćnih depozita s HNB (kamatna stopa 0,5%).
Smanjivanje te nesimetrije ponude i potražnje dovodi kamatne stope na niže razine bez obzira na istovremeno povećanje granične obratne repo stope na 4% (blizu najviše razine od uvođenja ovog instrumenta s plasmanima i od 4,3%).
Prekonoćne kamatne stope na tržištu su bile i na razinama preko 9% u prvim danima ovog razdoblja održavanja i izdvajanja obvezne pričuve. No ZIBOR je pao na razine ispod 7%, a na tržištu su ostvarene i niže kamatne stope blizu razine od 5%. Dugoročnije kamatne stope pak su zbog uobičajenog opreza banaka (ulazimo u prosinac, mjesec velike potražnje za kunama i gotovog novca u optjecaju) ostale relativno visoke (tromjesečni ZIBOR na razini oko 7,5%). Oprez banaka je povećan i zbog iskustava s neodržanim obratnim repo aukcijama u određenim razdobljima.
Pritisak na potražnju za kunama održavan početkom tjedna odrazio se i na posljednju aukciju trezorskih zapisa Ministarstva financija. Umjesto planiranih 250 milijuna kuna plasirano je samo 10 milijuna kuna jednogodišnjih zapisa uz zadržavanje prinosa na 4,9%, što je sada podržano i povećanjem obratne repo stope.
Tijekom prošlog tjedna do izražaja je došla velika ponuda deviza uz već prisutnu potražnju za kunama i spustila tečaj na razine od 7,31 kunu za euro, tek blago podignut nakon toga (oko 7,32). Potražnja za devizama ostaje solidna i očekivana, no nije bila dovoljna da se u prethodnom razdoblju odupre već navedenim utjecajima.
više...
Smanjivanje te nesimetrije ponude i potražnje dovodi kamatne stope na niže razine bez obzira na istovremeno povećanje granične obratne repo stope na 4% (blizu najviše razine od uvođenja ovog instrumenta s plasmanima i od 4,3%).
Prekonoćne kamatne stope na tržištu su bile i na razinama preko 9% u prvim danima ovog razdoblja održavanja i izdvajanja obvezne pričuve. No ZIBOR je pao na razine ispod 7%, a na tržištu su ostvarene i niže kamatne stope blizu razine od 5%. Dugoročnije kamatne stope pak su zbog uobičajenog opreza banaka (ulazimo u prosinac, mjesec velike potražnje za kunama i gotovog novca u optjecaju) ostale relativno visoke (tromjesečni ZIBOR na razini oko 7,5%). Oprez banaka je povećan i zbog iskustava s neodržanim obratnim repo aukcijama u određenim razdobljima.
Pritisak na potražnju za kunama održavan početkom tjedna odrazio se i na posljednju aukciju trezorskih zapisa Ministarstva financija. Umjesto planiranih 250 milijuna kuna plasirano je samo 10 milijuna kuna jednogodišnjih zapisa uz zadržavanje prinosa na 4,9%, što je sada podržano i povećanjem obratne repo stope.
Tijekom prošlog tjedna do izražaja je došla velika ponuda deviza uz već prisutnu potražnju za kunama i spustila tečaj na razine od 7,31 kunu za euro, tek blago podignut nakon toga (oko 7,32). Potražnja za devizama ostaje solidna i očekivana, no nije bila dovoljna da se u prethodnom razdoblju odupre već navedenim utjecajima.
više...
Sorry, no comments yet.