Category: 
December 14, 2007
Prvi dani novog razdoblja održavanja i izdvajanja obvezne pričuve protekli su mirno čemu je prije svega doprinijela i središnja puštajući kroz posljednju obratnu repo aukciju najveći iznos dodatne likvidnosti u posljednja dva mjeseca. Naime, tijekom studenog preskočeno je nekoliko obratnih repo aukcija u kreiranju dodatne likvidnosti, no usprkos nominalno povoljnoj likvidnosti neravnoteža među sudionicima na novčanom tržištu bila je velika pa su i kamatne stope ostale na visokoj razini.
U međuvremenu se neravnoteža smanjila odvodeći kamatne stope na novčanom tržištu na vrlo niske razine, no oprez sudionika pred prosinac, mjesec najviše osobne potrošnje, potražnje za kunama i visoke razine gotovog novca u optjecaju pokazuje zadržavanje dugoročnije kamatne stope na višim razinama (tromjesečni ZIBOR na razini oko 7,5%). Središnja je banka stoga u većoj mjeri zadovoljila potražnju banaka za dodatnom likvidnošću (90% ponuda) u iznosu od 5,2 milijarde kuna.
To je rezultiralo znatnim iznosom likvidnosti na računima banaka omogućujući u ovim početnim danima razdoblja i prekonoćne depozite kod središnje banke. Kamatne stope za prekonoćne depozite su se ipak popele na razinu od 4,75% (ZIBOR), iznad razine granične obratne repo stope od 4%. Već je ovih dana vidljiv porast razine gotovog novca u optjecaju što kulminira u posljednje dane pred same blagdane.
Povoljna likvidnost na samom kraju prethodnog razdoblja obvezne pričuve donijelo je i povoljan rasplet na aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija gdje je upisan viši iznos zapisa od planiranog (722 naspram 500 milijuna kuna) uz neiznenađujući rast jednogodišnjeg prinosa na trezorske zapise na 5%.
Povećana potražnja za kunama i očekivanje daljnjih pritisaka glavni su razlog spuštanja tečaja na razine oko 7,31 kunu za euro. Siguran dokaz tome je malo podizanje tečaja prema razini od 7,32 kuna nakon obratne repo aukcije i plasman znatne količine dodatnih kuna u sustav. Pritisci na jačanje kune trebali bi se održati tijekom veće g dijela prosinca dok je određeno slabljenje kune moguće tek u posljednjem tjednu godine.
više...
U međuvremenu se neravnoteža smanjila odvodeći kamatne stope na novčanom tržištu na vrlo niske razine, no oprez sudionika pred prosinac, mjesec najviše osobne potrošnje, potražnje za kunama i visoke razine gotovog novca u optjecaju pokazuje zadržavanje dugoročnije kamatne stope na višim razinama (tromjesečni ZIBOR na razini oko 7,5%). Središnja je banka stoga u većoj mjeri zadovoljila potražnju banaka za dodatnom likvidnošću (90% ponuda) u iznosu od 5,2 milijarde kuna.
To je rezultiralo znatnim iznosom likvidnosti na računima banaka omogućujući u ovim početnim danima razdoblja i prekonoćne depozite kod središnje banke. Kamatne stope za prekonoćne depozite su se ipak popele na razinu od 4,75% (ZIBOR), iznad razine granične obratne repo stope od 4%. Već je ovih dana vidljiv porast razine gotovog novca u optjecaju što kulminira u posljednje dane pred same blagdane.
Povoljna likvidnost na samom kraju prethodnog razdoblja obvezne pričuve donijelo je i povoljan rasplet na aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija gdje je upisan viši iznos zapisa od planiranog (722 naspram 500 milijuna kuna) uz neiznenađujući rast jednogodišnjeg prinosa na trezorske zapise na 5%.
Povećana potražnja za kunama i očekivanje daljnjih pritisaka glavni su razlog spuštanja tečaja na razine oko 7,31 kunu za euro. Siguran dokaz tome je malo podizanje tečaja prema razini od 7,32 kuna nakon obratne repo aukcije i plasman znatne količine dodatnih kuna u sustav. Pritisci na jačanje kune trebali bi se održati tijekom veće g dijela prosinca dok je određeno slabljenje kune moguće tek u posljednjem tjednu godine.
više...
Sorry, no comments yet.