Category: 
August 24, 2007
Određeni pritisak na novčanom se tržištu stvorio sredinom tjedna prije nove obratne repo aukcije središnje banke. Zbog velikog povrata sredstava s posljednje aukcije likvidnost je bila malo "pritisnuta" no nakon aukcije je postalo jasno da je ipak situacija povoljnija nego prije mjesec dana.
Naime, plasman sredstava na obratnoj repo aukciji je smanjen za gotovo 1,2 milijarde kuna (odnosno možemo reći da je toliko sredstava povučeno iz sustava), no stanje na računima banaka je ostalo relativno povoljno, iako znatno niže nego u prethodnih tjedan dana. Povoljnijoj likvidnosti je pomogla i činjenica da se nakon završetka središnjeg dijela sezone (vrh početkom kolovoza) smanjuje potražnja za gotovim novcem, a gotovi novac u optjecaju je smanjen ispod razine od 17 milijardi kuna.
Pomak kamatnih stopa naviše uoči obratne repo aukcije uskoro je zamijenjen padom kamatnih stopa no naravno uz puno manje pomake kod dugoročnijih kamatnih stopa (3 do 12 mjeseci) koje se zadržavaju u rasponu od 5,5 do 6,0%. One odražavaju oprez sudionika prema dugoročnijoj likvidnosti u nastavku godine (posebice prije novih izdanja vrijednosnica na domaćem tržištu), a isto tako i vjerojatnost segmentiranog tržišta u kojem dio sudionika ima jaču prisutnost na potražnoj strani.
Kratkoročnije kamatne stope koje reagiraju na dnevnu promjenu likvidnosti puno su volatilnije i što je ponovno malo pojačano usprkos stabilnoj nepromijenjenoj obratnoj repo stopi od 3,5%. Stoga je već u ovim prvim danima novog razdoblja održavanja obvezne pričuve kamatna stopa za prekonoćne depozite među bankama oscilirala između 4 i 6,5%.
Deprecijacijski pritisci na kraju prošlog tjedna uspjeli su dovesti tečaj kune za euro na razine do 7,33 kune za euro, a u tom uskom rasponu od 7,325 do 7,33 kune za euro se kreće i posljednjih dana. Korporativni sektor i institucionalni investitori su uspjeli svojom potražnjom održati tečaj pri tim razinama. Ponuda deviza iz turističkog sektora bi trebala polako slabiti ostavljajući prostor deprecijacijskim pritiscima, no svakako bi eventualno slabljenje kune trebalo biti skromnije no prošlih godina, iako ne treba zanemariti sezonske utjecaje i kretanja.
više...
Naime, plasman sredstava na obratnoj repo aukciji je smanjen za gotovo 1,2 milijarde kuna (odnosno možemo reći da je toliko sredstava povučeno iz sustava), no stanje na računima banaka je ostalo relativno povoljno, iako znatno niže nego u prethodnih tjedan dana. Povoljnijoj likvidnosti je pomogla i činjenica da se nakon završetka središnjeg dijela sezone (vrh početkom kolovoza) smanjuje potražnja za gotovim novcem, a gotovi novac u optjecaju je smanjen ispod razine od 17 milijardi kuna.
Pomak kamatnih stopa naviše uoči obratne repo aukcije uskoro je zamijenjen padom kamatnih stopa no naravno uz puno manje pomake kod dugoročnijih kamatnih stopa (3 do 12 mjeseci) koje se zadržavaju u rasponu od 5,5 do 6,0%. One odražavaju oprez sudionika prema dugoročnijoj likvidnosti u nastavku godine (posebice prije novih izdanja vrijednosnica na domaćem tržištu), a isto tako i vjerojatnost segmentiranog tržišta u kojem dio sudionika ima jaču prisutnost na potražnoj strani.
Kratkoročnije kamatne stope koje reagiraju na dnevnu promjenu likvidnosti puno su volatilnije i što je ponovno malo pojačano usprkos stabilnoj nepromijenjenoj obratnoj repo stopi od 3,5%. Stoga je već u ovim prvim danima novog razdoblja održavanja obvezne pričuve kamatna stopa za prekonoćne depozite među bankama oscilirala između 4 i 6,5%.
Deprecijacijski pritisci na kraju prošlog tjedna uspjeli su dovesti tečaj kune za euro na razine do 7,33 kune za euro, a u tom uskom rasponu od 7,325 do 7,33 kune za euro se kreće i posljednjih dana. Korporativni sektor i institucionalni investitori su uspjeli svojom potražnjom održati tečaj pri tim razinama. Ponuda deviza iz turističkog sektora bi trebala polako slabiti ostavljajući prostor deprecijacijskim pritiscima, no svakako bi eventualno slabljenje kune trebalo biti skromnije no prošlih godina, iako ne treba zanemariti sezonske utjecaje i kretanja.
više...
Sorry, no comments yet.