Category: 
January 25, 2008
Potvrda vrlo restriktivne monetarne politike koja će se provoditi ove godine kao način suprotstavljanja višim inflacijskim pritiscima očekivano se odrazila na kretanja na novčanom tržištu. Izostanak još jedne obratne repo aukcije potvrdilo je pritiske na novčanom tržištu gdje se likvidnost održava značajno i korištenjem lombardnih kredita. S obzirom da je u sklopu takve politike najavljeno i da HNB neće moći sprječavati aprecijacijske pritiske na kunu pojačala se ponuda deviza banaka na tržištu kako bi se zadovoljio dio potražnje za kunama.
Kamatne stope na novčanom tržištu su porasle na razine bliske lombardnoj stopi koja se sada postavlja kao referentna stopa za novčano tržište. Kratkoročne kamatne stope se i dalje nalaze oko razine od 9% dok istovremeno dugoročnije (višemjesečni depoziti) dosižu razine oko 8%. Održavanje obvezne pričuve tako će se moći ostvarivati kroz lombardne kredite, no likvidnost za dnevno poslovanje će stvarati potražnju za kunama zbog čega su i kamatne stope podignute te povećana ponuda deviza na tržištu. Iz takvih uvjeta jasno je i da će i prosječne kamatne stope ove godine vjerojatno biti više no što je prije bilo očekivano.
Stvoreni pritisci potražnje za kunama vidljivo su se odrazili i na posljednjoj aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija gdje je u odnosu na planiranih 450 milijuna kuna plasirano samo 12 milijuna kuna jednogodišnjih zapisa, a u toj situaciji je prinos malo pao na 5,05%. U uvjetima više potražnje za kunama, Ministarstvo će se morati financirati po nepovoljnjim uvjetima tijekom ove godine.
Najavljena monetarna politika snažno je utjecala na devizno tržište i tečaj. Povećana ponuda deviza odvela je tečaj i na razine od 7,25 kuna za euro gdje su ostvarivane prošlogodinšnje najniže vrijednosti tečaja (odnosno najviše za kunu). Nakon toga tečaj se malo "odbio" prema višim razina održavajući se oko razine od 7,27 kuna za euro. U rasponu oko te razine je vjerojatno održavanje tečaja i u sljedećem razdoblju zbog potražnje za kunama i usprkos očekivanju znatne potražnje korporativnog sektora za devizama.
više...
Kamatne stope na novčanom tržištu su porasle na razine bliske lombardnoj stopi koja se sada postavlja kao referentna stopa za novčano tržište. Kratkoročne kamatne stope se i dalje nalaze oko razine od 9% dok istovremeno dugoročnije (višemjesečni depoziti) dosižu razine oko 8%. Održavanje obvezne pričuve tako će se moći ostvarivati kroz lombardne kredite, no likvidnost za dnevno poslovanje će stvarati potražnju za kunama zbog čega su i kamatne stope podignute te povećana ponuda deviza na tržištu. Iz takvih uvjeta jasno je i da će i prosječne kamatne stope ove godine vjerojatno biti više no što je prije bilo očekivano.
Stvoreni pritisci potražnje za kunama vidljivo su se odrazili i na posljednjoj aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija gdje je u odnosu na planiranih 450 milijuna kuna plasirano samo 12 milijuna kuna jednogodišnjih zapisa, a u toj situaciji je prinos malo pao na 5,05%. U uvjetima više potražnje za kunama, Ministarstvo će se morati financirati po nepovoljnjim uvjetima tijekom ove godine.
Najavljena monetarna politika snažno je utjecala na devizno tržište i tečaj. Povećana ponuda deviza odvela je tečaj i na razine od 7,25 kuna za euro gdje su ostvarivane prošlogodinšnje najniže vrijednosti tečaja (odnosno najviše za kunu). Nakon toga tečaj se malo "odbio" prema višim razina održavajući se oko razine od 7,27 kuna za euro. U rasponu oko te razine je vjerojatno održavanje tečaja i u sljedećem razdoblju zbog potražnje za kunama i usprkos očekivanju znatne potražnje korporativnog sektora za devizama.
više...
Sorry, no comments yet.